کتاب بازها و کبوترها در بازار سهام اثر لیلا مهرابی پور نشر انتشارات بورس

از بازیگران اصلی بازار سرمایه و به‌ویژه بورس اوراق بهادار، سازمان‌ها و مؤسساتی هستند که درزمینۀ سرمایه‌گذاری در سایر شرکت‌ها ازطریق خرید سهام آن‌ها فعالیت می‌کنند و به‌عنوان سرمایه‌گذاران نهادی شناخته می‌شوند. این شرکت‌ها در سال‌های اخیر، ازنظر تعداد و ارزش سرمایه، رشد روزافزون داشته و بخش گسترده‌ای از سهام شرکت‌های فعال در بورس اوراق بهادار را به خود اختصاص داده‌اند. توسعۀ شرکت‌های سرمایه‌گذاری فعال در بورس اوراق بهادار و همچنین، صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک، به توسعه و افزایش کارایی بازار مالی کشور کمک می‌کند. به‌همین‌دلیل، استراتژی توسعه اهمیت بسیاری دارد. این استراتژی به شرکت‌های سرمایه‌گذاری کمک می‌کند تا با تحولات فنی و مالی و اقتصادی بازارهای مالی، سازگاری پیدا کرده و علاوه‌بر بقای طولانی‌تر، موجب توسعۀ بیشتر بازارهای مالی شوند.

ازاین‌رو، محور توجه کتاب حاضر عبارت است از شناسایی استراتژی تکاملیِ انتخابیِ سرمایه‌گذاران حاضر در بازار سهام و ارائۀ پیشنهاد بهینه به شرکت‌های سرمایه‌گذاری و صندوق‌های سرمایه‌گذاری، برای جذب سرمایه‌گذاران بیشتر و افزایش بازدهی. سرمایه‌گذاران در بورس اوراق بهادار، کلیدی‌ترین نقش را برعهده دارند و میزان ریسک‌‌پذیری آن‌ها و انتظاراتشان از کسب سود برای تصمیم‌گیران و دست‌اندرکاران بازار سهام اهمیت دارد. دانستن این نکته که بیشتر سرمایه‌گذاران، به‌دنبال بازدهی زیاد به‌همراه ریسک بیشتر هستند یا برعکس، در استراتژی مدیران تأثیرگذار است. بر ‌همین اساس، با استفاده از استراتژی نظریۀ بازی، موضوع بررسی می‌شود.

هدف محوری این است: شناسایی استراتژی تکاملیِ ‌انتخابیِ سرمایه‌‌‌‌‌‌‌‌گذاران حاضر در بازار سهام تهران و ارائۀ پیشنهادهای مناسب برای کسب بازدهی بیشتر به شرکت‌ها و صندوق‌های سرمایه‌گذاری، با‌توجه‌به استراتژی باثبات حاکم در بورس. بررسی موضوع با درنظر‌گرفتن این فرض صورت گرفته است که خریداران سهام به ریسک کم همراه با سود متوسط توجه بیشتری نشان می‌دهند تا سود و ریسک زیاد. استراتژی باز و کبوتر از نظریۀ بازی، برای بررسی رفتار سرمایه‌گذاران درنظر گرفته شده است.

کتاب حاضر، در پنج فصل تنظیم شده است: فصل اول، به معرفی نظریۀ بازی‌ اختصاص دارد. در فصل دوم، بازی‌های جمعیت با تمرکز ویژه بر مدل باز- کبوتر تشریح می‌شوند. در فصل سوم، مدلی برای تحلیل رفتار سرمایه‌گذاران در بورس ارائه شده است. فصل چهارم، به نتایج اجرای این مدل در بازار اوراق بهادار تهران می‌پردازد. فصل پنجم نیز حاوی نتیجه‌گیری و ارائۀ توصیه‌های سیاستی برای سرمایه‌گذاران و سیاست‌گذاران بورس اوراق بهادار تهران است. در‌پایان، پیوستی از کدهای برنامۀ Maple برای تحلیل مدل باز- کبوتر، قرار داده شده است.